本頁(yè)關(guān)鍵詞:厚壁鋼管廠(chǎng)家
3月20日開(kāi)盤(pán)后,鐵礦石主力合約斷崖式下跌近5%,隨后盤(pán)面一直以振蕩為主,最大跌幅達5.65%,終以5.10%收盤(pán)。市場(chǎng)分析人士表示,其原因主要與巴西時(shí)間3月19日淡水河谷官方發(fā)布公告稱(chēng)米納斯吉拉斯部分受礦難影響停產(chǎn)的礦區即將復產(chǎn)有關(guān)。
據永安期貨分析師陳俊杰介紹,Brucutu礦區和Laramjeiras礦壩的運營(yíng),之前市場(chǎng)普遍預期該礦區的復產(chǎn)時(shí)間在3—6個(gè)月,甚至還將延后。而現在1個(gè)半月時(shí)間即傳出復產(chǎn)消息,明顯超出市場(chǎng)預期,構成黑天鵝事件。原先預計礦難后淡水河谷產(chǎn)量相較于2018年將減少5700萬(wàn)噸,如果此次3000萬(wàn)噸產(chǎn)能復產(chǎn),供應減量變?yōu)?700萬(wàn)噸。而從全球來(lái)看,原本預計礦難后全球鐵礦石供應量比2018年減少4270萬(wàn)噸,如今缺口減少至1270萬(wàn)噸。聯(lián)想到上周Timbopeba礦山的關(guān)停,其情形與Brucutu基本一致,因此未來(lái)復產(chǎn)的可能性也大大增強。
實(shí)際上,在東航期貨分析師楊文虎看來(lái),當前鐵礦石價(jià)格的上漲基礎仍是建立在巴西淡水河谷公司于1月份發(fā)生的米納斯吉拉斯州尾礦壩垮塌事件上。而B(niǎo)rucutu礦山的鐵礦石年產(chǎn)量供給減少并不在計劃性減產(chǎn)之列,因此鐵礦價(jià)格得以在高位保持強勢。礦山突然宣布恢復運行,掃除了障礙,直接導致了今天早盤(pán)鐵礦價(jià)格的跳水行情。
南華期貨研究所金屬分析師鄭景陽(yáng)表示,停產(chǎn)對供給造成的影響一度遠超市場(chǎng)預期,礦價(jià)受刺激快速上行,鋼廠(chǎng)和貿易商投機補貨熱情較高,但當礦價(jià)上沖90美元后,需求端的購買(mǎi)意愿受到高礦價(jià)的抑制,礦價(jià)上漲動(dòng)力減弱。如今隨著(zhù)Brucutu礦區3000萬(wàn)噸產(chǎn)能即將恢復生產(chǎn),疊加S11D項目前兩個(gè)月保持穩定增產(chǎn),巴西礦發(fā)貨年后并未受到明顯影響,港口巴西資源也較為充裕,市場(chǎng)對礦石后期供給風(fēng)險的預期明顯修復,礦價(jià)也應聲下行。尤其是遠期的供給風(fēng)險緩和使得09合約午后封死跌停板,跌幅大于近月合約。
鄭景陽(yáng)認為,供給端事件型的情緒炒作只能加劇礦石短期的波動(dòng),從目前的事態(tài)進(jìn)展來(lái)看,巴西礦的供應并未受到較大影響,后期的行情驅動(dòng)仍集中在需求端。目前隨著(zhù)北方限產(chǎn)力度的減弱,燒結礦需求階段性恢復,但由于鋼廠(chǎng)的礦石庫存仍處高位,需求的恢復進(jìn)度偏慢,礦石階段性有一定承壓,而近月的需求仍有支撐,短期下跌空間有限,仍以高位振蕩為主。對遠月09合約來(lái)說(shuō),由于鋼廠(chǎng)的利潤承壓加重,高品礦溢價(jià)低位運行,鋼廠(chǎng)的需求節奏更趨謹慎,因此遠期我們認為礦價(jià)將逐步承壓下行。
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